2014年9月9日，李克强总理会见了参加2014年夏季达沃斯论坛企业家代表，并就中国反垄断、微刺激改革和污染治理等问题进行了回答。其中总理有两处关于环保的表述，总理强调，对中国来说，最突出问题是水、大气和土壤污染……关键是要淘汰落后产业，发展新兴节能环保产业，争取让新兴节能环保产业能够跑过淘汰落后产业的速度，华泰证券认为，以上表述堪称2014年年初至今，政府最高领导层关于环保行业的“最强音”。

　　关注政策预期把握环保子行业机会

　　环保行业属于新兴产业，严格的讲，它不是一个行业，应该是一个产业，细分子领域众多，包括固废处理、水处理、烟气处理、土壤修复、环境检测等，我们认为环保各个细分子领域处于行业生命周期不同的阶段，发展的高峰接踵而至，精彩不断。

　　起步阶段看重先发优势。环保产业中，土壤污染治理行业、环境规划与咨询业等仍处于起步阶段，随着政策利好陆续推出，广阔的市场空间正逐步形成。我们认为对于此类板块，应选择政策扶持力度最大、市场正加速启动的子行业，如重金属污染、工业固废处理等;对于板块内公司，看重其先发优势和天然垄断优势。

　　高速发展阶段看重业务开拓能力。环保产业另一些子板块则正处于高速成长阶段，其蕴含超过千亿市场空间即将逐步展现，如脱硝、固废处理等，对于此类板块，行业层面我们更看重其增长确定性;板块内的公司，我们看重其新签订单增速等指标。

　　成熟阶段更看重经营模式优势。特别是一大批环境治理设施(如脱硫、除尘、污水处理等)的建成投运，工程减排空间逐步缩小。环保产业的增长将不再单纯依赖工程建设和设备制造，保证治污设施安全持续运营并达标稳定，成为环保产业后期发展的另一个驱动力。我们看重行业内拥有最佳经营模式(如快速介入特许经营模式)的公司，并推荐具备成长成为全国性环保企业潜质的公司。

　　关注超预期成长的子行业。展望2014年、甚至更远时期环保行业的发展，应根据政策面变化以及各个子行业的生命周期来把握机会。关注引导行业发展的政策预期变化、环境事件的冲击、行业内技术水平的提升等核心因素;同时细化各个子行业分类，关注单个子行业的超预期发展对行业内公司成长预期的改变。

作者：佚名　　来源：中国节能环保网